Cálice gigante de cannabis tem valor hemorrágico e pode escapar de seus credores

Jun 10, 2023

Quer medir até que ponto a indústria da cannabis no Oregon caiu? Consideremos o destino da empresa canadiana de capital aberto Chalice Brands.

A empresa, que até recentemente era negociada na Bolsa de Valores do Canadá, detém a maior parte dos seus activos no Oregon, incluindo licenças para 16 dispensários, dos quais 10 estão actualmente operacionais. Em dezembro de 2018, seu valor de mercado era de US$ 7,6 bilhões. Hoje, o estoque não vale nada.

Em maio, a Chalice Brands processou suas subsidiárias no Oregon Circuit Court e entrou em concordata – essencialmente nomeando uma babá financeira para guiar a empresa a uma morte pacífica.

O objectivo: vender a empresa pelo máximo que conseguir, reembolsar o maior número possível dos seus credores e sair do Estado com pouco alarde.

A WW informou no início deste ano que Chalice devia dezenas de milhares de dólares a pequenas fazendas de cannabis no Oregon. A entrada do Chalice em concordata deixa essas fazendas – e outros pequenos negócios de cannabis – com poucos recursos para recuperar o dinheiro que lhes é devido.

Além do mais, na semana passada o síndico apresentou um acordo de venda ao juiz. A oferta: US$ 3 milhões por quase todos os ativos do Chalice. Esse preço, para 22 licenças de cannabis no Oregon, pareceu a alguns na indústria um presságio assustador – e outros como um acordo amoroso.

O licitante? Uma Delaware LLC cujos membros incluem William Simpson, fundador do Chalice e conselheiro do conselho, e Gary Zipfel, membro do conselho do Chalice. Ambos são acionistas majoritários da empresa, de acordo com declarações recentes da empresa.

Os credores que acreditam que a Chalice lhes deve dinheiro agora têm um período de duas semanas durante o qual podem pedir ao juiz que rejeite a compra. O juiz então decidirá sobre a venda. Se for aprovado, os US$ 3 milhões serão destinados ao pagamento do administrador judicial, dos advogados, dos impostos e de quaisquer outras dívidas garantidas que possam cobrir. As dívidas restantes de Chalice seriam liquidadas.

A Chalice se recusou a responder às perguntas da WW, incluindo quanto acredita que deve no total aos credores. “Dado que o tribunal ainda não aprovou a transação”, afirma Scott Secord, diretor de reestruturação da empresa, “não consideramos apropriado fazer qualquer comentário”.

A Bobsled Extracts, uma empresa de processamento, deve mais de US$ 400.000 à Chalice por uma máquina de processamento que comprou em 2021, de acordo com seu CEO, Stephen Sweeney. Ele está indignado com a venda proposta.

“Você está devolvendo o bolo inteiro aos membros do conselho, sem dívidas?” Sweeney diz. “Com certeza vou lutar contra isso.”

Oito anos atrás, Chalice era uma das maiores histórias de sucesso da cannabis no Oregon. Seu fundador, Simpson, era um jovem e bonito empresário de West Linn que disse que a cannabis o ajudou a escapar de um caminho potencialmente obscuro de abuso de comprimidos prescritos.

Em 2017, Simpson vendeu a empresa para a empresa canadense de cannabis Golden Leaf, de capital aberto, por US$ 19 milhões e 83 milhões de ações da empresa. A empresa renomeou-se Chalice Brands em 2021. Embora sua sede seja tecnicamente em Toronto, quase todas as suas operações ainda são executadas a partir de seus escritórios em Portland.

A Chalice continuou a comprar marcas e dispensários em 2020 e 2021, auxiliada por um aumento nas vendas de cannabis durante o ano pandêmico. Mas as rachaduras começaram a aparecer em maio de 2022, quando a Bolsa de Valores do Canadá suspendeu as negociações do Chalice porque não havia apresentado suas demonstrações financeiras trimestrais.

Então, no outono passado, uma série de aquisições planejadas pela Chalice fracassaram. A rotatividade na gestão da Chalice e no seu conselho de administração foi constante.

Quando a Chalice finalmente decidiu jogar a toalha nesta primavera, seus registros judiciais de maio no Tribunal do Circuito de Oregon apresentaram uma situação desesperadora: a Chalice Brands devia uma quantia não revelada - mas muito grande - de dinheiro às empresas de cannabis das quais havia comprado produtos, proprietários, investidores, empresas das quais comprou dispensários e autoridades fiscais.

O CEO da Chalice na época, Jeff Yapp, disse à WW que a concordata era necessária para “dar tempo para reestruturar e limpar seu balanço e, potencialmente, encontrar partes para comprá-lo”. Grande parte do dinheiro que a Chalice Brands pediu emprestado para financiar as suas operações no Oregon – mais de 35 milhões de dólares que a empresa-mãe afirma que as suas subsidiárias no Oregon ainda devem, de acordo com documentos de concordata – é devido a credores institucionais e investidores no Canadá e nos Estados Unidos.